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买指数ETF与直接投资股票的差异

  巴菲特每年城市拿本身的公司净值绩效与标普500指数做较量,他的论点是投资人可以把资金交给他打点,打点的功效会出此刻波克夏公司净值的生长上,但投资人也可以选择别的一种方法,就是直接把资金拿去投资标普500的指数,因此他把这个视为本身投资绩效是否够好的指标。

  

  最近勉励伴侣可思量直接投资标普500ETF,固然这观念很简朴,不外接管的人照旧少数,许多人照旧较量喜欢直接持有股票

  

  到底直接持有股票与投资指数ETF有什么不同?

  

  投资股票,较量像直接持有一家公司,最大的成败要害,大概会是在用几多钱买入这间公司,譬如用100买入了中华电信,而中华电信每年赚了6元,无论是保存在公司成为净值的生长,或是配发明金先入投资人口袋,根基上恒久持有下,投资人的恒久主要赢利来历应该就是忠实的回响盈余生长本领。

  

  巴菲特大部份的公司都是如此,尤其在很多公司并非果真刊行,一旦并入波克夏之后,就较量没有所谓市置魅涨跌的问题,独一要专注的就是公司自己的实质赢利本领,所以在赢利计较方面就会比一般市场指数抗跌。

  

  而投资ETF,因为指数体例的干系,并不是完全持有一家公司,加上指数是由可市场生意业务的证券团结起来,所以会酿成有一部门的赢利是在回响指数身分股的盈余本领,可是这个盈余本领是片断的,当公司被剔除身分股,或是有新的身分股列入,整体赢利本领就会改变。别的一个很大的影响因素则是回响证券市值。因为指数是由市值搜集而成,所以市场好的时候会膨胀资产代价,市场下跌的时候也会过于低估市场代价,往返的变革也造成投资ETF的变革比波克夏越发猛烈。

  

  因此巴菲特也提到,在市场欠好的时候,他的表示都比指数突出,可是当市场狂热的时候,他的绩效就未必可以或许追得上。

  

  除此之外,直接投资股票与投资指数也有些黑白。譬如直接投资股票较量能忠实反应公司代价,假如选择的是自己体质就优于市场的股票,那么跟着公司优良的策划,绩效该当是可以或许比市场好,可是缺点在于公司的优势不必然持久,并且在股价的回响上未必能胜过大盘,譬如投资台积电大概赢利本领与体质都比联电好,可是有大概在一段期间,联电的股价涨势会比台积电多许多。

  

  而投资指数的长处是透过标的的分手,去化单一股票策划的风险,直接捕获整体市场的收益生长,其次代价的回响交给自由市场,但缺点大概就是会被整体市场拖累,譬如某档股票一连生长,可是权值低,反倒权值大的股票表示不佳而受连累,或是有些股票市场给以太高评价,一旦等候落空,代价幻灭的跌势也很惊人。

  

  这两种方法在本质上就有相当大的差别,因此当有人说直接投资股票必然胜过指数,或是指数必然恒久打败直接投资股票,功效照旧因人而异。

  

  我凡是给伴侣的发起是,先从指数开始着手,依已往台湾与美国的指数,恒久下来就已经能带给投资人很不错的酬金了。若行有余力,再从竞争护城河最强,且赢利优良的公司下手。

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